강좌 소개
강의 개요
본 과정은 M&A 거래에서 기업가치를 산정하고 협상 가능한 가격 범위를 도출하는 핵심 프레임워크를 다룹니다. DCF, 시장접근법, 거래사례, 시너지 반영, 가격 메커니즘, 투자자 의사결정을 하나의 실무 흐름으로 연결합니다.
상세 커리큘럼
- 주제 1: 기업가치평가의 기초와 DCF 프레임워크 (총 5차시)
- 주제 2: 시장접근법과 멀티플 평가 실무 (총 5차시)
- 주제 3: M&A 상황별 가치조정과 딜 모델링 (총 5차시)
- 주제 4: 협상, 공정성 검토, 투자자 판단 (총 5차시)
교육 과정 (Curriculum)
주제 1: 기업가치평가의 기초와 DCF 프레임워크
- 1차시: 기업가치평가의 개념과 M&A에서의 역할
- 2차시: 현금흐름의 이해 - FCF(잉여현금흐름) 도출
- 3차시: 자본비용의 산정 - WACC(가중평균자본비용)
- 4차시: 영구기가치(Terminal Value) 산정과 기업가치 도출
- 5차시: DCF 모델의 한계점과 민감도 분석(Sensitivity Analysis)
- 주제 1: 기업가치평가의 기초와 DCF 프레임워크
주제 2: 시장접근법과 멀티플 평가 실무
- 1차시: 시장접근법(Market Approach)의 개념과 상대가치평가의 이해
- 2차시: 유사 상장기업 비교법 (Trading Multiples)의 기초와 피어 그룹 선정
- 3차시: 주요 멀티플 지표의 이해와 적용 (EV/EBITDA, PER, PBR 등)
- 4차시: 과거 유사 거래 비교법 (Transaction Multiples)과 경영권 프리미엄
- 5차시: 상대가치평가의 실무적 함정(Pitfalls)과 할인/할증 요소
- 주제 2: 시장접근법과 멀티플 평가 실무
주제 3: M&A 상황별 가치조정과 딜 모델링
- 1차시: 딜 모델링(Deal Modeling)의 개념과 구조 설계
- 2차시: 시너지(Synergy) 가치평가 및 통합 후 시나리오 분석
- 3차시: LBO(차입매수) 모델링의 기초와 원리
- 4차시: Accretion/Dilution 분석: 인수 후 EPS 변화 시뮬레이션
- 5차시: 영업외 자산/부채 조정과 최종 인수가액 확정
- 주제 3: M&A 상황별 가치조정과 딜 모델링
주제 4: 협상, 공정성 검토, 투자자 판단
- 1차시: M&A 협상 프로세스와 가치평가의 활용 (Term Sheet, SPA)
- 2차시: ZOPA(협상가능영역)와 BATNA의 이해
- 3차시: 공정성 의견(Fairness Opinion)의 개념과 법적 효력
- 4차시: 재무적 투자자(FI)와 전략적 투자자(SI)의 가치평가 관점 차이
- 5차시: 기업가치평가 결과의 한계와 투자의사결정을 위한 최종 점검
- 주제 4: 협상, 공정성 검토, 투자자 판단
